中國(guó)基金報(bào)記者 陸慧婧 方麗

【資料圖】

二季度以來(lái)，偏股基金指數(shù)收益由正轉(zhuǎn)負(fù)，基金發(fā)行陷入冰點(diǎn)，在市場(chǎng)情緒極度低迷之際，不少明星基金經(jīng)理逆勢(shì)“出手”，加入放寬大額申購(gòu)的陣營(yíng)。

繼泉果基金趙詣之后，廣發(fā)基金林英睿、景順長(zhǎng)城基金鮑無(wú)可也相繼放寬旗下基金大額申購(gòu)，其中鮑無(wú)可所管的景順長(zhǎng)城滬港深精選股票基金自6月13日起恢復(fù)接受200萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)。

無(wú)獨(dú)有偶，林英睿所管的廣發(fā)聚富、廣發(fā)多策略、廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先、廣發(fā)睿毅領(lǐng)先4只基金也宣布，自6月14日起，單日大額申購(gòu)上限由此前的10萬(wàn)元放寬至500萬(wàn)元，放寬限額高達(dá)50倍。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金打開大額申購(gòu)，一方面可以為基金補(bǔ)充彈藥，利于基金經(jīng)理逆勢(shì)布局，一定程度上也可避免基金業(yè)績(jī)受到贖回的沖擊；另一方面也是希望弱化市場(chǎng)的短期沖擊，看好A股中長(zhǎng)期走勢(shì)，引導(dǎo)基民理性投資。

林英睿、鮑無(wú)可等

明星基金經(jīng)理相繼放寬大額申購(gòu)

5月下旬以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整導(dǎo)致人氣有所消減，不過(guò)，近期基金市場(chǎng)也悄然出現(xiàn)一些樂(lè)觀信號(hào)，部分此前限制大額申購(gòu)的明星基金開始放寬大額申購(gòu)限額。

6月13日，景順長(zhǎng)城基金公告，即日起，鮑無(wú)可所管的景順長(zhǎng)城滬港深精選股票基金恢復(fù)接受200萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)。

今年4月13日，景順長(zhǎng)城滬港深精選基金一度暫停單日200萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)，這也是時(shí)隔兩個(gè)月時(shí)間，該基金再次“開門迎客”。

也是在同一天，廣發(fā)基金明星基金經(jīng)理林英睿所管的廣發(fā)聚富、廣發(fā)多策略、廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先、廣發(fā)睿毅領(lǐng)先4只基金同時(shí)公告，為了滿足投資者投資需求，自2023年6月14日起，調(diào)整投資者單日單個(gè)基金賬戶申購(gòu)（含定期定額和不定額投資）及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入基金的業(yè)務(wù)限額為500萬(wàn)元。

事實(shí)上，早在去年8月25日，廣發(fā)聚富、廣發(fā)多策略、廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先就已經(jīng)暫停超過(guò)10萬(wàn)元的大額申購(gòu)，到了去年年末，廣發(fā)睿毅領(lǐng)先也跟進(jìn)，先后將機(jī)構(gòu)投資者及個(gè)人投資者的單日申購(gòu)限額控制在10萬(wàn)元之內(nèi)。

近期放寬大額申購(gòu)也是林英睿最近大半年重新放寬單日申購(gòu)上限。

不僅如此，近期也有不少其他基金宣布放寬申購(gòu)限額，如吳遠(yuǎn)怡管理的廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有期、宋仁杰管理的泰康品質(zhì)生活等。

引導(dǎo)基民理性投資

提供陪伴等服務(wù)

市場(chǎng)行情不好，新發(fā)基金陷入低迷，放寬大額申購(gòu)也被業(yè)內(nèi)視為基金經(jīng)理判斷市場(chǎng)接近底部的信號(hào)。

據(jù)一位基金公司人士表示，打開大額申購(gòu)，這一方面可以為基金補(bǔ)充彈藥，利于基金經(jīng)理逆勢(shì)布局，一定程度上也可避免基金業(yè)績(jī)受到贖回的沖擊；另一方面也是代表看好A股中長(zhǎng)期走勢(shì)，引導(dǎo)基民理性投資。

據(jù)基金君了解，也有不少基金公司在商量是否對(duì)一些限購(gòu)品種放開大額申購(gòu)。因?yàn)榉砰_大額申購(gòu)可以讓基民適時(shí)分批逆勢(shì)布局，放開大額申購(gòu)也便于基金經(jīng)理分批買入估值合理的公司。

從歷史情況看，不少優(yōu)秀的權(quán)益基金在一些關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)打開申購(gòu)，其實(shí)是一個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的標(biāo)志性事件。

一位基金公司人士也表示，基金投資管理需要做好規(guī)模和業(yè)績(jī)的平衡。比如，在股市上漲期間，大量資金買入會(huì)攤薄存量投資者的收益；而在股市下跌期間，資金的集中贖回，可能會(huì)被動(dòng)地讓持股倉(cāng)位走高，存量投資者虧損更大?；鸸居行Э刂埔?guī)模，就是為了做好產(chǎn)品的投資管理，公平對(duì)待投資者。

除了引導(dǎo)投資者逆勢(shì)布局之外，還有基金公司人士認(rèn)為現(xiàn)階段給予基民陪伴的情緒價(jià)值也非常重要。“現(xiàn)在我們無(wú)論是新發(fā)還是持營(yíng)的力度都不是特別大，當(dāng)下基金市場(chǎng)陷入冰點(diǎn)，投資者虧損比較嚴(yán)重，虧錢了都不太好受，目前更重要的是一線渠道經(jīng)理深入到投資者之中，與投資者面對(duì)面交流，給他們提供投教陪伴等服務(wù)?！币晃换鸸救耸勘硎?。

此外，還有人士認(rèn)為，近期一些權(quán)益類基金打開申購(gòu)上限可能說(shuō)明基金公司判斷市場(chǎng)處于相對(duì)底部，看好未來(lái)權(quán)益類市場(chǎng)走勢(shì)，當(dāng)然也不排除規(guī)?？s減后留出了申購(gòu)空間的可能。

不少基金公司看準(zhǔn)后市機(jī)遇

雖然目前市場(chǎng)較為低迷，但是不少基金經(jīng)理仍看好后市的機(jī)遇，認(rèn)為目前迎來(lái)長(zhǎng)期投資的較好時(shí)間點(diǎn)。尤其是今日央行下調(diào)7天期逆回購(gòu)利率，認(rèn)為A股后續(xù)有望逐漸企穩(wěn)。

景順長(zhǎng)城基金副總經(jīng)理劉彥春，近期在景順長(zhǎng)城20年多資產(chǎn)策略會(huì)直播中發(fā)聲，表示對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場(chǎng)表現(xiàn)有信心，“現(xiàn)在非常多的績(jī)優(yōu)公司估值已非常便宜，一旦經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力出現(xiàn)恢復(fù)跡象，這些公司估值會(huì)有非常強(qiáng)的向上的彈性，所以要保持耐心，一切都會(huì)慢慢好起來(lái)?！?/p>

劉彥春認(rèn)為，現(xiàn)在雖然疫情過(guò)去了，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不可能一蹴而就，而是需要一個(gè)過(guò)程，市場(chǎng)需要保持耐心，同時(shí)也要尋找整個(gè)恢復(fù)過(guò)程中出現(xiàn)的各種問(wèn)題?！盎氐焦善笔袌?chǎng)，目前非常多的績(jī)優(yōu)公司估值水平已非常低，一旦經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力出現(xiàn)恢復(fù)跡象，這些公司估值會(huì)有非常強(qiáng)的向上的彈性，所以要保持耐心，一切都會(huì)慢慢好起來(lái)?！?/p>

不僅如此， 今日央行下調(diào)7天期逆回購(gòu)利率，讓不少基金公司也較為看好。

“今日央行下調(diào)7天期逆回購(gòu)利率，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)MLF利率下調(diào)的預(yù)期升溫。經(jīng)歷了前期的調(diào)整之后，A股市場(chǎng)后續(xù)或有望逐步企穩(wěn)?！辈r(shí)基金投資人士認(rèn)為，當(dāng)前，A股市場(chǎng)的整體估值處于相對(duì)偏低的水平，未來(lái)仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，在市場(chǎng)資金依然是存量博弈的情況下，或可適當(dāng)關(guān)注確定性相對(duì)較高的中特估板塊的機(jī)會(huì)。

永贏基金樂(lè)觀表示，降息有望利好權(quán)益類資產(chǎn)。4月中旬以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，A股出現(xiàn)較大幅度回撤，市場(chǎng)預(yù)期逐步轉(zhuǎn)弱。降息再度釋放政策穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，有助于重振市場(chǎng)信心，提振市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí)，降息顯著實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，有利于經(jīng)濟(jì)內(nèi)需復(fù)蘇，支撐A股盈利底部回升。

此外，降息將釋放更多流動(dòng)性，增量資金有望流入市場(chǎng)，打破A股存量博弈。總體而言，經(jīng)過(guò)過(guò)去一段時(shí)間的下跌調(diào)整后，市場(chǎng)悲觀情緒充分宣泄，A股估值已具備較高的投資性價(jià)比，疊加降息全面利好，后續(xù)A股表現(xiàn)或值得期待。

西部利得基金也表示，此次降息有利于提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的信心。逆回購(gòu)利率調(diào)降有望傳導(dǎo)至終端融資成本的下行，從而進(jìn)一步推動(dòng)居民消費(fèi)和企業(yè)投資的修復(fù)。對(duì)金融市場(chǎng)而言，降息也有望提振股債市場(chǎng)信心。對(duì)匯率的影響相對(duì)中性，一方面利率調(diào)降可能給匯率帶來(lái)短期貶值壓力，但同時(shí)政策組合拳如果能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)修復(fù)向好，則可能對(duì)匯率起到一定的支撐作用。

此外，摩根士丹利基金也表示，上周央行行長(zhǎng)易綱在上海調(diào)研金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展工作時(shí)表示，繼續(xù)精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)充分就業(yè)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在一季度的修復(fù)性復(fù)蘇后有所放緩，CPI維持在低位，需求出現(xiàn)收縮風(fēng)險(xiǎn)，下調(diào)利率的必要性提升，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)正當(dāng)時(shí)。如果未來(lái)LPR下調(diào)，有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率的抬升，對(duì)市場(chǎng)信心也有望帶來(lái)較大的提振作用。

編輯：小茉

審核：木魚

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