價(jià)值線導(dǎo)讀

(資料圖片僅供參考)

剛剛，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)官微發(fā)布消息，近期阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金穆巴達(dá)拉投資公司高管到深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)考察，稱穆巴達(dá)拉將增加在中國的投資。

今日A股市場，中國移動(dòng)股價(jià)繼續(xù)創(chuàng)出新高，如果說昨天還是和前市值一哥“茅臺(tái)”爭奪“帝王之位”，今天這個(gè)穩(wěn)穩(wěn)的突破，貌似屁股已經(jīng)坐穩(wěn)。

中國移動(dòng)負(fù)責(zé)穩(wěn)賽道，穩(wěn)人氣，而中國石油及其“一幫小弟”（中國鐵建、中國建筑、中國交建等)則成功穩(wěn)住了指數(shù)。

一邊是“中特估”的大旗不倒，另一邊是AI一浪接一浪的狂歡，看不到盡頭……

AI繼續(xù)嗨，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注什么？

三原則：1、抱緊可持續(xù)的（服務(wù)器）；2、盯住會(huì)爆發(fā)的（光模塊）；3、回避蹭概念講故事的公司。

中東土豪稱加注中國

據(jù)深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)官微消息，近期，阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金穆巴達(dá)拉投資公司集團(tuán)副首席執(zhí)行官Waleed Al Mokarrab Al Muhairi一行到深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)考察交流。Waleed Al Mokarrab Al Muhairi介紹了穆巴達(dá)拉發(fā)展情況。

他表示，阿聯(lián)酋與中國有良好的合作基礎(chǔ)，合作日益密切，未來，穆巴達(dá)拉將增加在中國的投資，同時(shí)，努力吸引更多的中國企業(yè)布局阿聯(lián)酋及中東地區(qū)，促進(jìn)中東的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

資料顯示，阿布扎比穆巴達(dá)拉發(fā)展公司充分利用政府累積起來的石油美元，投資于證券市場，通過購買股份獲得豐厚的回報(bào)，同時(shí)注重在基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、公私合作、公用事業(yè)、服務(wù)業(yè)、制造業(yè)等非石油領(lǐng)域的投資，以促進(jìn)阿布扎比經(jīng)濟(jì)多元化，增加非石油收入。

今年年初，穆巴達(dá)拉投資公司就表示，因?yàn)橹袊鴱囊咔橹袕?fù)蘇的速度高于預(yù)期，且印度的經(jīng)濟(jì)也在持續(xù)增長，所以計(jì)劃今年將投資重點(diǎn)放在亞洲。

作為阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金之一的穆巴達(dá)拉，2021年歸母總收入332.15億美元，同比提升約70%，其中7.7億美元來自中國。截至2022年末，其資管規(guī)模突破2840億美元（約2萬億人民幣）位居全球主權(quán)財(cái)富基金第13位。

在化石油財(cái)富為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和長期繁榮的使命下，穆巴達(dá)拉堅(jiān)持多元策略，重倉歐美，加大亞洲布局，聚焦新興科技與ESG投資。中國是其亞太投資首選，其直接投資了美團(tuán)、自如等，并通過愿景基金持倉螞蟻、滴滴、字節(jié)跳動(dòng)等，還曾參與小鵬汽車美股IPO、與特斯聯(lián)簽署合作協(xié)議。

中字頭大旗不倒

今日A股市場，中國移動(dòng)股價(jià)繼續(xù)創(chuàng)出新高.如果說昨天還是和前市值一哥“茅臺(tái)”爭奪“帝王位”，今天這個(gè)穩(wěn)穩(wěn)突破，屁股已坐穩(wěn)。

但這個(gè)說法基于總股本全為A股來計(jì)算總市值，數(shù)據(jù)并不“準(zhǔn)確”，“準(zhǔn)確”來說，中國移動(dòng)的市值從未突破過2萬億元，且距離茅臺(tái)的市值還有將近1萬億元的距離。

原因在于，中國移動(dòng)是A股和港股兩地上市，其中H股股本超過了200億股，A股股本為9億股。H股股本占了總股本的絕大部分，但H股股價(jià)卻低于A股股價(jià)。

話說回來，中國移動(dòng)一路新高的走勢非常值得投資者重視。

領(lǐng)導(dǎo)地位，數(shù)字時(shí)代的中國移動(dòng)可以類比新能源時(shí)代的寧德時(shí)代：近三年來，萬億市值巨無霸酣暢淋漓的上攻行情此前只發(fā)生在茅臺(tái)和寧王身上，這兩大龍頭分別引領(lǐng)了A股史上的兩次大行情：一次白酒，一次新能源。這兩次行情都締造了不少五倍、十倍大牛股，可謂轟轟烈烈。這次中國移動(dòng)必然會(huì)給數(shù)字賽道注入活力。

穩(wěn)賽道活力、穩(wěn)人氣的是中國移動(dòng)。

穩(wěn)指數(shù)、穩(wěn)大盤的是以中國石油為首的中鐵建、中國建筑、中國交建這一批“中特估”。

“中字頭”股票漲幅非?？捎^，中石油今年大漲46%，中石化今年大漲45%，中國中鐵今年大漲57%，中國交建今年大漲54%……穩(wěn)穩(wěn)躺贏大勢，成功封殺大盤下跌空間。

并非每個(gè)都是“幸運(yùn)兒”

中特估帶來是指數(shù)的繁榮，但也有很多股票走勢并不好。

隨著注冊制的全面鋪開，A股上市公司家數(shù)越來越多，目前已超5000家。大多數(shù)公司今年股價(jià)就沒有中特估或人工智能那么幸運(yùn)了，今年股價(jià)下跌的公司大約有1700家。

如果以今年2月14日3293點(diǎn)作為基期，到今天2個(gè)來月正好漲了100點(diǎn)，但是兩市中位數(shù)下跌了5個(gè)點(diǎn)，1600多家（約三分之一個(gè)股）吃了個(gè)跌停板跌幅，而同期漲幅算上新股能達(dá)到10個(gè)點(diǎn)的公司，才不到800家，也就是說吃跌停概率是漲停概率的2倍。

指數(shù)也可以說是失真了。

這有多極端呢？拿2018年初滬指十幾連陽，個(gè)股普跌的強(qiáng)結(jié)構(gòu)化走勢來說。從2017年11月22日到2018年1月24日的兩個(gè)月時(shí)間里，指數(shù)先挖坑，然后“牛市”上沖了100多點(diǎn)。如此強(qiáng)的結(jié)構(gòu)化走勢，當(dāng)時(shí)個(gè)股中位數(shù)統(tǒng)計(jì)一下其實(shí)只跌了3個(gè)點(diǎn)。

所以說指數(shù)不斷走牛的背景下，并不是所有公司都是“幸運(yùn)兒”。

AI繼續(xù)嗨，重點(diǎn)關(guān)注什么？

是的，很難再有普漲大牛市，有的只會(huì)是結(jié)構(gòu)性行情，所以投資者需要抓住主線。

我們最近一直提，人工智能及“中特估”是今年兩大最強(qiáng)主線，目前A股的運(yùn)行事實(shí)也是這樣?！爸刑毓馈本S穩(wěn)利器幫助下，AI狂歡一陣接著一陣，途中或許會(huì)有短歇，但談尾聲尚早。

AI還會(huì)繼續(xù)嗨，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注什么？

（一）抱緊可持續(xù)的

服務(wù)器賽道無疑會(huì)是持續(xù)受益，此前我們多次提過其確定性。昨日大跌之際，我們也提示可以逢低布局，公司方面，這一輪明顯受益的會(huì)是中科曙光、浪潮信息、工業(yè)富聯(lián)等。

服務(wù)器是數(shù)字經(jīng)濟(jì)、整體IT系統(tǒng)的底座，其作為底層算力支撐，在各行各業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的浪潮中將迎來需求爆發(fā)。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年我國智能算力規(guī)模達(dá)到268Eflops，已超過通用算力規(guī)模，預(yù)計(jì)2026年我國智能算力規(guī)模達(dá)到1271.4Eflops，年復(fù)合增長率52.3%，同期通用算力增長率18.5%。我國有望成為全球最大的智能計(jì)算市場。

昨日中科曙光公布了2022年的業(yè)績，業(yè)績較為亮眼：2022年凈利潤15.44億元，同比增長31.27%，今天中科曙光股價(jià)順勢拉出漲停。

（二）盯住會(huì)爆發(fā)的

光模塊正在爆發(fā)！

以ChatGPT為代表的AI大算力應(yīng)用場景加速發(fā)展有望提升上游光通信領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的需求量并加速新技術(shù)演進(jìn)CPO因其多方面的性能優(yōu)勢有望成為未來重要的技術(shù)發(fā)展方向。

民生證券馬天詣?wù)J為，硅光、光引擎、光器件、光芯片等環(huán)節(jié)都與CPO技術(shù)路徑密切相關(guān)。其中，硅光技術(shù)、光引擎都將助力提升CPO方案的集成度，而與CPO配套的相關(guān)光器件也將迎來需求的增長，同時(shí)制備傳統(tǒng)光芯片或適用于硅光方案的大功率直流光芯片的光芯片廠商也有望受益于未來CPO的放量。

咨詢機(jī)構(gòu)Lightcounting也預(yù)測，全球CPO端口的銷售量將從2023年的5萬增長到2027年的450萬，四年時(shí)間提升達(dá)90倍。

據(jù)TrendForce集邦咨詢估計(jì)，ChatGPT大模型對GPU的需求量預(yù)估約2萬顆，未來邁向商用將達(dá)到3萬顆，據(jù)TrendForce集邦咨詢估計(jì)，ChatGPT大模型對GPU的需求量預(yù)估約2萬顆，未來邁向商用將達(dá)到3萬顆。

浙商證券稱，未來AI大模型的普及將為光模塊需求帶來千萬量級增量。

（來源：浙商證券）

其實(shí)，光模塊行業(yè)邏輯價(jià)值線早在三月一日就開始提了，3月1日，價(jià)值線文章《剛剛，高層點(diǎn)名！會(huì)掀起多大風(fēng)浪？一條隱蔽賽道或?qū)⒄Q生超級牛股》，文章中就重點(diǎn)提到了大牛股劍橋科技和天孚通信。

本周日價(jià)值線文章公司中提到的光庫科技今日20厘米漲停，聯(lián)特科技大漲超過10%。后面，我們還會(huì)持續(xù)跟蹤光模塊上下游，發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀公司。

（三）回避蹭概念的

最后需要強(qiáng)調(diào)的是，在AI的賽道的挖掘中，一定要回避那些蹭概念的公司。

這輪浪潮中，不少公司正卯足了勁兒講故事，畫大餅。雖然不少故事乍一聽很好也很美，但如果我們看不到公司主營業(yè)務(wù)或?qū)⑹芤?，那就果斷放棄?/p>

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