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丁辛醇主要以丙烯、合成氣和氫氣為原料，在銠和三苯基膦催化劑作用下進(jìn)行低壓羰基合成反應(yīng)生成混合丁醛，加氫生成丁醇和辛醇。丁醇和辛醇可以在同一套裝置中用羥基合成的方法生產(chǎn)，故稱為丁辛醇。丁辛醇是合成精細(xì)化工產(chǎn)品的重要原料，主要下游產(chǎn)品是丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、鄰苯二甲酸二辛酯（DOP）、對(duì)苯二甲酸二辛酯（DOTP）、鄰苯二甲酸二丁酯（DBP），主要用于生產(chǎn)增塑劑、溶劑、脫水劑、消泡劑、分散劑、浮選劑、石油添加劑及合成香料等。

產(chǎn)能過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)將持續(xù)加劇

20世紀(jì)末，歐美、德、日等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的丁辛醇建設(shè)布局就已經(jīng)完成，消費(fèi)市場(chǎng)飽和，于是依靠充裕的資金和成熟的技術(shù)，在東南亞地區(qū)進(jìn)行投資擴(kuò)張，新加坡、馬來(lái)西亞成為全球丁辛醇的投資熱點(diǎn)地區(qū)。我國(guó)掀起羰基合成醇建設(shè)浪潮，北京化工四廠從日本三菱化學(xué)公司引進(jìn)建成７萬(wàn)噸/年低壓液相循環(huán)銠法裝置，此后齊魯石化、吉化、大慶石化、揚(yáng)子巴斯夫紛紛投產(chǎn)，2008年我國(guó)產(chǎn)能進(jìn)入全球前三。2010年，隨著利華益、天津渤化、山東建蘭的投產(chǎn)，我國(guó)丁辛醇產(chǎn)能超過(guò)美國(guó)成為全球第一。2013年魯西化工、華魯恒升、山東兗礦、東明石化、南京惠生等裝置陸續(xù)投產(chǎn)，丁辛醇當(dāng)年產(chǎn)能新增100多萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)地方企業(yè)丁辛醇裝置出現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，打破“兩桶油”的壟斷格局。但我國(guó)新建產(chǎn)能裝置密集投放的節(jié)奏并沒(méi)有就此停歇，2016年安慶曙光25萬(wàn)噸/年丁辛醇投產(chǎn)，2017年魯西化工繼續(xù)擴(kuò)能，2018年中海殼牌、華昌、延安能化相繼投產(chǎn)，更是將我國(guó)丁辛醇的總產(chǎn)能推高至500萬(wàn)噸/年，這相當(dāng)于美國(guó)、歐洲和印度之和。目前，全球丁辛醇生產(chǎn)能力約1700萬(wàn)噸/年，我國(guó)丁辛醇產(chǎn)能（丁醇280萬(wàn)噸/年，辛醇250萬(wàn)噸/年）占全球的1/3，位居全球第一；其次是美國(guó)200萬(wàn)噸/年，德國(guó)180萬(wàn)噸/年。

從需求來(lái)看，丁辛醇主要消費(fèi)區(qū)域?yàn)闁|北亞、北美和西歐地區(qū)，東北亞地區(qū)是丁辛醇最大的消費(fèi)市場(chǎng)。丁醇主要下游是丙烯酸丁酯、醋酸丁酯和DBP，辛醇主要下游是DOTP、DOP和丙烯酸辛酯。2022年我國(guó)正丁醇的需求開(kāi)始減弱，主要緣于下游丙烯酸丁酯開(kāi)工率下滑，丁醇消費(fèi)量約210萬(wàn)噸，但產(chǎn)能為280萬(wàn)噸/年，過(guò)剩70多萬(wàn)噸/年，供需矛盾開(kāi)始顯現(xiàn)，出口量開(kāi)始增加。隨著新投放產(chǎn)能加大，2023年我國(guó)丁醇行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇。而對(duì)于辛醇而言，下游需求也相對(duì)疲軟，2022年的出口量超過(guò)了過(guò)去5年的最高水平，達(dá)到7萬(wàn)噸。但即使我國(guó)的產(chǎn)能不斷增加，仍需進(jìn)口部分低成本貨物滿足本地需求，中東、美國(guó)、印尼等國(guó)家和地區(qū)是主要的進(jìn)口來(lái)源地，因?yàn)樵诔杀旧衔覈?guó)的丁辛醇裝置無(wú)法與這些進(jìn)口地競(jìng)爭(zhēng)。

市場(chǎng)價(jià)格跌至近兩年低位

丁辛醇價(jià)格變動(dòng)頻繁，市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大，尤其是2022年三季度市場(chǎng)出現(xiàn)了寬幅回落，市場(chǎng)低位不斷刷新，正丁醇市場(chǎng)價(jià)格跌至近兩年低位，山東市場(chǎng)價(jià)格在6450元/噸，辛醇則跌至8000元/噸。市場(chǎng)之所以呈斷崖式下跌，主要原因在于終端需求弱勢(shì)，下游及終端需求未見(jiàn)明顯改善，長(zhǎng)期看我國(guó)丁辛醇市場(chǎng)以震蕩下跌為主。

但我國(guó)的丁辛醇投產(chǎn)熱潮并未就此停歇，2022年12月廣西華誼30萬(wàn)噸/年正丁醇裝置于投產(chǎn)；2023年4月，寧波巨化9萬(wàn)噸/年正丁醇裝置投產(chǎn)；同月，寧夏百川丁辛醇裝置投產(chǎn)。除此之外，仍有不少企業(yè)正在可研和規(guī)劃中，丁辛醇的需求很難能承接這些一擁而上的產(chǎn)能。

目前，國(guó)內(nèi)正丁醇產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩50%，辛醇市場(chǎng)受限于DOP消費(fèi)限制，未來(lái)發(fā)展前景仍顯黯淡，生產(chǎn)企業(yè)重新洗牌的可能性增強(qiáng)，不宜再建新裝置。隨著產(chǎn)能不斷增加，下游需求相對(duì)疲軟，我國(guó)丁辛醇裝置的開(kāi)工率將出現(xiàn)持續(xù)下跌，產(chǎn)品價(jià)格也將出現(xiàn)下跌，利潤(rùn)空間進(jìn)一步被壓縮。

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