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今日A股低開低走，指數(shù)全面下行，上證指數(shù)失守3200點，上證50、滬深300、科創(chuàng)50指數(shù)分別下跌0.36%、0.94%、2.73%，兩市成交9390億元，較前一個交易日放量。今日領(lǐng)跌的板塊主要是前期上漲較多的科技股。

摩根士丹利基金分析：

第一，消息面上，蘋果發(fā)布MR新產(chǎn)品Apple Vision Pro，定價3499美金，預(yù)計將于2024年初上市，市場普遍認為其價格過高，且量產(chǎn)時間低于預(yù)期，這導(dǎo)致上午消費電子大幅下跌，科技股內(nèi)部顯著分化。同時，近期市場對政策放松的預(yù)期增強，青島限購、首付等放寬后，市場對地產(chǎn)政策放松產(chǎn)生了較高的預(yù)期，中國經(jīng)濟時報刊文《一線城市房地產(chǎn)限購應(yīng)適時優(yōu)化調(diào)整》產(chǎn)生了一定催化，金融及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)居前。蹺蹺板效應(yīng)之下，前期一直處于強勢的計算機、傳媒等活躍品種遭受重挫，但目前看TMT屬于持續(xù)上漲后的正?；卣{(diào)。

第二，當前估值處于歷史較低水平，三季度有望看到一些宏觀經(jīng)濟指標重新抬升，庫存周期有望在三季度進入被動去庫存階段，工業(yè)企業(yè)利潤或?qū)㈤_始回升。同時，服務(wù)業(yè)本身仍處于復(fù)蘇當中，預(yù)計會在下半年與制造業(yè)產(chǎn)生共振。因此全年看，仍是一個溫和復(fù)蘇的態(tài)勢。在全年經(jīng)濟復(fù)蘇、宏觀流動性寬松的環(huán)境下，市場持續(xù)下行風險較小，而隨著工業(yè)庫存周期的見底，下半年上市公司業(yè)績增速的斜率有望抬升，對市場形成很好的支撐。

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