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作者 ｜董楠郵箱 ｜dongnan@pingwest.com 長(zhǎng)城汽車(chē)2022年財(cái)報(bào)發(fā)布了，值得關(guān)注的是，2022年， 長(zhǎng)城汽車(chē)營(yíng)業(yè)總收入1373.4億元，同比增長(zhǎng)為0.69%，但是歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)82.66億元，同比增長(zhǎng)22.90%。 要知道，長(zhǎng)城汽車(chē)2022年相比2021年，少賣(mài)了21萬(wàn)輛車(chē)，不但沒(méi)有實(shí)現(xiàn)年度銷(xiāo)量目標(biāo)，在自主龍頭中的下滑幅度也是最大的。 少賣(mài)21萬(wàn)輛車(chē)，利潤(rùn)卻增加了15.4億，毛利率也高達(dá)19.37%，而上一年只有16.16%，長(zhǎng)城果然是個(gè)盈利高手？

長(zhǎng)城汽車(chē)2022年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù) 來(lái)源：財(cái)報(bào)截圖

對(duì)于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，長(zhǎng)城汽車(chē)方面解釋稱(chēng)，主要是其產(chǎn)品力提升帶來(lái)車(chē)型盈利能力增加所致，并且匯率收益增加也拉高了凈利潤(rùn)水平。 如果從國(guó)內(nèi)國(guó)外市場(chǎng)來(lái)看，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年長(zhǎng)城國(guó)外營(yíng)收同比增長(zhǎng)65.56%至263.56億元，毛利率為27.12%，同比增加14.47百分點(diǎn)。 而國(guó)內(nèi)毛利率為17.41%，同比增加僅為0.81個(gè)百分點(diǎn)。 進(jìn)一步理解，在長(zhǎng)城國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體下滑的情況下， 歐拉低端車(chē)型銷(xiāo)量降低，坦克品牌銷(xiāo)量增加，改變了長(zhǎng)城國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和盈利； 海外市場(chǎng)方面， 俄羅斯市場(chǎng)貢獻(xiàn)了可觀(guān)的利潤(rùn)，不過(guò)大部分來(lái)自匯率影響和政府補(bǔ)助。 并且，新能源車(chē)型賣(mài)的差，也讓2022年的長(zhǎng)城汽車(chē)減少了一定的成本壓力。 長(zhǎng)城汽車(chē)，自稱(chēng)與比亞迪行業(yè)中惟二具備新能源產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的車(chē)企，2022年能夠穩(wěn)住財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，與其說(shuō)靠實(shí)力，不如說(shuō)靠運(yùn)氣。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

托了新能源賣(mài)不好的福

2022年，中國(guó)新能源車(chē)企，大概只有比亞迪賺到了錢(qián)，而對(duì)于像長(zhǎng)城、吉利這種還在進(jìn)行新能源轉(zhuǎn)型的自主燃油巨頭來(lái)說(shuō)，至少在2022年，少賣(mài)一輛新能源，就能少虧錢(qián)。 這里不妨對(duì)比長(zhǎng)城與吉利2022年財(cái)報(bào)來(lái)看。在長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、吉利自主三強(qiáng)中，吉利的新能源去年賣(mài)的最好，一年銷(xiāo)量達(dá)到32.9萬(wàn)輛，而長(zhǎng)城只有不到12萬(wàn)輛。

長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、吉利2022年銷(xiāo)量與營(yíng)收對(duì)比 制表：品駕

同時(shí)，吉利也是三巨頭中，高端電動(dòng)車(chē)做得最好的企業(yè)，極氪去年一年的銷(xiāo)量就超過(guò)了7萬(wàn)輛，但另一方面，極氪也在重復(fù)著新勢(shì)力的軌跡，源源不斷的投入，但仍沒(méi)有扭轉(zhuǎn)虧損的現(xiàn)狀。 極氪去年收入上漲10倍至317.9億元，但虧損也進(jìn)一步擴(kuò)大至20.4億元。 另一方面，2022年新能源電池原材料成本高企，缺芯加劇了新能源汽車(chē)的成本，這也是新能源汽車(chē)賣(mài)的多、虧的多的直接原因。 針對(duì)毛利率下降的問(wèn)題，吉利汽車(chē)集團(tuán)高級(jí)副總裁、CFO戴慶在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上就解釋稱(chēng)，上半年有大量的新能源訂單，但又遇上電池價(jià)格猛增，影響了集團(tuán)成本。 所以說(shuō)， 長(zhǎng)城汽車(chē)2022年新能源銷(xiāo)量下滑13.79%，反倒了“救了長(zhǎng)城”。 關(guān)于長(zhǎng)城新能源產(chǎn)品結(jié)構(gòu)問(wèn)題更是清晰可見(jiàn)，無(wú)論是歐拉，還是魏牌，2022年在新能源汽車(chē)的反響都十分一般。 長(zhǎng)城自稱(chēng)是與比亞迪惟二具備新能源產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的車(chē)企，其他友商的供應(yīng)鏈垂直整合能力還不及長(zhǎng)城和比亞迪。 但是，在長(zhǎng)城新能源車(chē)型上，產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的成本優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有根本體現(xiàn)。 而且，盤(pán)點(diǎn)長(zhǎng)城的新技術(shù)不難發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城放了不少鴿子。 早在2021年就發(fā)布、計(jì)劃在2022年上車(chē)的大禹電池，實(shí)際還處于“隱身”狀態(tài)；計(jì)劃搭載包括大禹電池等各種新技術(shù)的高端品牌沙龍，更是在2022年放了一整年鴿子。 今年，長(zhǎng)城汽車(chē)還重點(diǎn)展示了森林生態(tài)圖景，所謂森林生態(tài)，可以概括為，長(zhǎng)城汽車(chē)通過(guò)投資、控股等方式，孵化等的一批產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，除了熟悉的蜂巢能源、毫末智行，還包括主攻線(xiàn)控底盤(pán)技術(shù)的精工汽車(chē)、研究智能座艙的諾博科技等，包括氫能、太陽(yáng)光伏等領(lǐng)域也是此種布局方式。 在成本控制上，長(zhǎng)城今年也是決定拼了，3月時(shí)曾在發(fā)布會(huì)上打出“普及四驅(qū)”的口號(hào)。 品駕對(duì)此也曾分析，技術(shù)從來(lái)不是長(zhǎng)城的短板，如何用好技術(shù)，才是長(zhǎng)城的問(wèn)題。 沒(méi)有規(guī)模，技術(shù)創(chuàng)新與成本優(yōu)勢(shì)就無(wú)從談起。

最成功坦克能否玩轉(zhuǎn)新能源

在長(zhǎng)城2022年財(cái)報(bào)中提到，2022年全年，長(zhǎng)城汽車(chē)全年銷(xiāo)量106.17萬(wàn)輛。其中，20萬(wàn)元以上車(chē)型銷(xiāo)量占比增至15.27%，單車(chē)平均售價(jià)達(dá)到12.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.47%。 簡(jiǎn)單說(shuō)，低端的黑貓、白貓賣(mài)的少了，坦克的量上來(lái)了，平均售價(jià)因此被拉動(dòng)了。 20萬(wàn)以上車(chē)型占比增加，首先得感謝坦克 。16.1萬(wàn)輛20萬(wàn)以上車(chē)型，坦克就占了12.57萬(wàn)輛。加上2022年長(zhǎng)城銷(xiāo)量總量減少，單車(chē)平均售價(jià)增加并不意外。 不可否認(rèn)，坦克是長(zhǎng)城此前品類(lèi)戰(zhàn)略中，最為成功的品牌。 坦克賣(mài)的越好，長(zhǎng)城在硬派越野細(xì)分市場(chǎng)的品牌屬性越強(qiáng)。這是一個(gè)品牌標(biāo)簽非常明顯，于此同時(shí)也相對(duì)小眾的市場(chǎng)，也是電動(dòng)化難度最大的市場(chǎng)。 路虎衛(wèi)士、奔馳大G、Jeep等都印證了這一點(diǎn)，傳統(tǒng)能源仍然是硬派越野車(chē)型的主力。 去年，長(zhǎng)城還專(zhuān)門(mén)講過(guò)，為什么坦克不做純電動(dòng)，技術(shù)層面來(lái)看，電機(jī)峰值功率不足，電池續(xù)航存在挑戰(zhàn)，電動(dòng)四驅(qū)不適用于脫困等極限場(chǎng)景。

去年坦克品牌公布的新能源技術(shù)路線(xiàn) 圖源：網(wǎng)絡(luò)

坦克500 PHEV搭載的是2.0T混動(dòng)專(zhuān)用發(fā)動(dòng)機(jī)+P2電機(jī)+9HAT的動(dòng)力總成，既不同于魏牌的那套DHT混動(dòng)技術(shù)，與不是哈弗品牌準(zhǔn)備上車(chē)的Hi4混動(dòng)四驅(qū)，長(zhǎng)城試圖通過(guò)不同混動(dòng)技術(shù)在不同品牌的落地，來(lái)形成技術(shù)差異化。 當(dāng)然，目前除了Hi4已經(jīng)高調(diào)宣稱(chēng)主打性?xún)r(jià)比，用來(lái)在主流市場(chǎng)與比亞迪競(jìng)爭(zhēng)，魏、坦克的混動(dòng)版，則最終需要依賴(lài)于混動(dòng)對(duì)燃油的自我替代。對(duì)于這個(gè)區(qū)間，PHEV與燃油版差價(jià)在3萬(wàn)元以上，可能就會(huì)影響用戶(hù)的選擇。 早在去年成都車(chē)展上就放出PHEV版本消息的坦克500，3月上市的改款車(chē)型仍然是全系標(biāo)配3.0T+9AT的燃油版，PHEV版本仍然沒(méi)有動(dòng)靜。 長(zhǎng)城舍得放在坦克的燃油車(chē)市場(chǎng)嗎？ 財(cái)報(bào)中的新信息顯示，今年坦克品牌將有兩款新車(chē)，一款去年已經(jīng)亮相的坦克500PHEV，一款坦克700。

財(cái)報(bào)中關(guān)于坦克700的信息 圖源：財(cái)報(bào)截圖

對(duì)于坦克要不要全面新能源化，長(zhǎng)城也是有猶豫的。油電并行期間的坦克，燃油版的銷(xiāo)量仍將占據(jù)主力。 可以說(shuō)，大排量的坦克賣(mài)的越好，長(zhǎng)城離新能源轉(zhuǎn)型就越難。 另外，在硬派越野的新能源化上，長(zhǎng)城也不是唯一的一家。當(dāng)長(zhǎng)城緩慢推進(jìn)坦克PHEV版本如何進(jìn)入主流市場(chǎng)時(shí)，比亞迪則直接在高端市場(chǎng)開(kāi)辟了硬派越野的新細(xì)分市場(chǎng)。 搭載易四方的百萬(wàn)級(jí)新車(chē)仰望U8，定位在40萬(wàn)-60萬(wàn)的F品牌則主推新底盤(pán)技術(shù)云輦上車(chē)，此前東風(fēng)猛士還在這一細(xì)分市場(chǎng)主推后輪線(xiàn)控轉(zhuǎn)向技術(shù)，這種定位也說(shuō)明： 在越野市場(chǎng)做新能源，技術(shù)成本是巨大的。 當(dāng)然，長(zhǎng)城現(xiàn)在就是有技術(shù)，也沒(méi)有能力在百萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)亮劍，畢竟在主流新能源市場(chǎng)，長(zhǎng)城得先站住腳才行。 長(zhǎng)城、比亞迪在硬派越野的布局，看似沒(méi)有重合，但恰恰反應(yīng)出他們對(duì)市場(chǎng)認(rèn)知的差異： 硬派越野+新能源，到底是玩轉(zhuǎn)主流市場(chǎng)，還是迎合小眾品味？ 究竟是新技術(shù)更能刺激硬派越野愛(ài)好者，還是兼顧燃油經(jīng)濟(jì)性和日常出行需求，更有市場(chǎng)？而后者對(duì)技術(shù)成本的考驗(yàn)更大。

海外市場(chǎng)有亮點(diǎn)，但不多

2022年，長(zhǎng)城汽車(chē)海外市場(chǎng)，其實(shí)是拉動(dòng)毛利率提升的關(guān)鍵。長(zhǎng)城汽車(chē)2022年的營(yíng)收增長(zhǎng)，實(shí)際上也是海外市場(chǎng)拉動(dòng)的。 財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，相比2021年，中國(guó)市場(chǎng)的總營(yíng)收實(shí)際降低了9.7億，與此同時(shí)，俄羅斯、澳大利亞、南非、泰國(guó)等地的營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，拉動(dòng)了長(zhǎng)城汽車(chē)2022年的總營(yíng)收。

2022年長(zhǎng)城汽車(chē)各海外區(qū)域市場(chǎng)營(yíng)收情況 圖源：財(cái)報(bào)截圖

不過(guò)，長(zhǎng)城汽車(chē)海外市場(chǎng)表現(xiàn)最為突出的則是俄羅斯市場(chǎng)。 去年，因?yàn)槎頌鯖_突，歐洲、日系品牌汽車(chē)在俄羅斯銷(xiāo)量大幅下滑，而中國(guó)品牌在俄羅斯市場(chǎng)的占有率則一下子從10%提升至38%。 2022年，長(zhǎng)城汽車(chē)在俄羅斯市場(chǎng)的營(yíng)收同比大增73%至85.7億元。 雖然長(zhǎng)城財(cái)報(bào)中并沒(méi)有顯示各海外細(xì)分市場(chǎng)的利潤(rùn)情況，但是近日據(jù)外媒報(bào)道， 長(zhǎng)城汽車(chē)全資子公司俄羅斯哈弗汽車(chē)制造有限公司（Russia Haval Automobile Manufacturing）去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.7億元，達(dá)到了去年長(zhǎng)城汽車(chē)全年凈利潤(rùn)的三分之一。 不過(guò)，這部分利潤(rùn)并非全部來(lái)自新車(chē)銷(xiāo)售盈利，根據(jù)長(zhǎng)城向香港和上海交易所披露的信息，其俄羅斯子公司約80%的利潤(rùn)得益于外匯收益和政府撥款， 扣除匯兌收益、政府補(bǔ)助后的凈利潤(rùn)則為5.59 億元。 也就是說(shuō)，長(zhǎng)城汽車(chē)在俄羅斯的新車(chē)?yán)麧?rùn)仍然有限。 近日有消息稱(chēng)，長(zhǎng)城計(jì)劃將坦克300和坦克500出口至俄羅斯，進(jìn)一步提升在俄羅斯市場(chǎng)的份額。 過(guò)去一年，中國(guó)掀起了一輪新能源汽車(chē)出海潮，歐洲、東盟國(guó)家成為新能源出海的目標(biāo)市場(chǎng)。 財(cái)報(bào)顯示，長(zhǎng)城新能源車(chē)型出口量從2021年出口677輛，增長(zhǎng)至2022年的7440輛，處于起步階段。

近日在曼谷車(chē)展亮相的長(zhǎng)城汽車(chē) 圖源：網(wǎng)絡(luò)

因?yàn)樵谔﹪?guó)擁有工廠(chǎng)，又趕上了東盟新能源熱潮，這也是長(zhǎng)城出口的一個(gè)機(jī)會(huì)。 不過(guò)，在中國(guó)新能源汽車(chē)出海大潮下，長(zhǎng)城汽車(chē)的份額還是相當(dāng)?shù)偷摹Ｈツ?，中?guó)新能源汽車(chē)出口量達(dá)到67.9萬(wàn)輛，歐洲也成為中國(guó)新能源出口的必爭(zhēng)之地。 另一方面，新能源汽車(chē)的出口，不僅涉及到車(chē)企的新能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程，也意味著，在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中，中國(guó)品牌在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。 從這個(gè)層面來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)城這個(gè)新能源磚家，還得努努力才行。 · 文章版權(quán)歸品駕/品玩所有，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。 · 發(fā)送關(guān)鍵詞 轉(zhuǎn)載、 合作、 招聘到品玩微信公眾號(hào)，獲得相應(yīng)信息。 · 您亦可在微博、知乎、今日頭條、百家號(hào)上關(guān)注我們。

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